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競馬の払い戻しに関する疑問を解決。基礎知識から注意点まで

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出典: データファイル JRA。

知っておいて損はない払い戻しの知識

株式譲渡とは、 譲渡側企業の株主が保有株式を譲受側に譲渡すること で、会社の経営権を引き継ぐことです。株式譲渡は 会社の規模拡大や組織再編、事業承継など さまざまな目的で行われています。 一方で非公開株式は、 株式の自由な売買を制限している譲渡制限付き株式 のことです。中小企業の株式は、ほぼすべてがこの非公開株式となります。 非公開株式も売買は可能ですが、それが行われるのは会社を後継者に継ぐときや、会社を売却するときなどにほぼ絞られ、公開株式(特に上場株式)に比べると 流動性が著しく低い といえます。 ただし中小企業においては、そもそも最初から株式の流動性を低くするために、譲渡制限付き株式を発行していることがほとんどです。それは、株式が売買されることで株主が入れ替わり、経営の安定性が損なわれることを防ぐ目的です。 この譲渡制限付き株式を売却するには、取締役会か株主総会の承認を得る必要があります。 前述しましたが、非公開株式および非上場会社には、時価総額という概念は当てはまりません。 株式公開会社であれば、株式価値は市場取引で時価がつけられ、それに株式数をかければ時価総額です。そしてこの 時価総額は、株式公開会社における時価 といえます。必ずしもその企業の正当な評価といえない部分はありますが、世間一般の評価を受けているという意味での妥当性のある参考評価としては十分です。 しかし、非公開会社には、この時価総額というものはありません。したがって、何らかの方法で時価を出す必要があります。 非公開会社の時価は、 企業価値評価の方法 によって価格を算出するしか方法はありません。株価( 1株当たり)の時価は、その企業価値評価を、発行済み株式数で割った値となります。 ここでは、その企業価値評価の算出方法のいくつかを、メリット・デメリットと併せて紹介します。 単純に、時価で企業価値評価を価格算定するというと、 過去の結果である貸借対照表上の純資産を、時価ベースに直して価格算定すること を意味します。この純資産額の時価は、 「時価純資産価額法」または「修正簿価純資産法」 で価格算定されますので、これについて解説します。 時価純資産価額法 とは、 帳簿上のすべての資産と負債を時価で再評価 したうえで、純資産額(=企業価値評価)を算出する方法です。 貸借対照表上の資産と負債だけでなく、計上されていない 無形資産についても時価評価することでオンバランス化して算出する のがポイントです(ただし、無形資産の評価が難しい場合は、そのオンバランス化は実務上省くこともあります)。 一方で 修正簿価純資産法 は、有価証券や土地・建物などで含み損益が大きく、かつ、 時価を価格算出しやすい項目のみ時価修正して純資産額(=企業価値評価)を価格算出する方法 です。

「一時所得なので、必要経費は認められません」

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